O Brent, referência global para o petróleo bruto, retomou uma forte alta e se aproximou do nível psicologicamente importante de US$ 100 por barril, em meio aos crescentes temores de um prolongado confronto militar no Oriente Médio. Os contratos futuros do petróleo do Mar do Norte subiram 2,32%, encerrando o pregão a US$ 99,32, e chegaram brevemente a US$ 99,40, superando a marca de US$ 99 pela primeira vez em cerca de seis semanas. Nesse contexto, o Goldman Sachs elevou sua previsão para o Brent em dezembro de US$ 80 para US$ 85 por barril, alertando que ataques persistentes contra petroleiros poderiam levar os preços para próximo de US$ 120.

A atividade militar está obrigando os participantes do mercado a precificar um prêmio de risco de longo prazo. Suvro Sarkar, chefe de pesquisa de energia do DBS Bank, afirmou à Reuters que uma escalada das tensões e uma troca de ataques com mísseis provocariam uma reprecificação estrutural dos riscos de oferta, não apenas até o fim de 2026, mas também ao longo de 2027. Os mercados temem interrupções prolongadas no transporte de petróleo pelo Estreito de Ormuz, por onde passa uma parcela significativa das exportações globais da commodity.

A situação é agravada pelas ameaças diretas às instalações de importantes produtores do Golfo Pérsico. Segundo a Bloomberg, a Arábia Saudita foi obrigada a interromper temporariamente algumas operações de ativos de energia em sua região sul após ataques aéreos provenientes do Iêmen. Declarações dos houthis sobre a intenção de bloquear as exportações de petróleo sauditas representam um risco direto de déficit físico na oferta global de petróleo bruto.