Aujourd’hui, lundi, l’or (XAU/USD) a peiné à prolonger sa modeste progression intrajournalière au cours de la séance européenne. Pendant la séance américaine, les cours sont passés sous le plus bas de vendredi, restant pris dans une fourchette de fluctuation de trois semaines et échouant à atteindre le seuil psychologique des 4 200 $. Le ton prudent adopté par les responsables de la Federal Reserve, en particulier la décision du Gouverneur Kevin Warsh de s’abstenir de tout nouveau commentaire sur les perspectives de politique monétaire, a réduit les anticipations des investisseurs concernant un resserrement de la politique plus tard ce mois-ci. Un autre facteur de soutien pour le métal précieux a été la forte baisse récente des rendements des bons du Trésor américain, après leur envolée vers des plus hauts de plusieurs années. Ce repli a entraîné vendredi une chute du US Dollar Index à un creux de deux semaines.

Cependant, les haussiers sur l’or n’ont pas réussi à tirer parti de cette évolution favorable, et le métal précieux a de nouveau subi des pressions.

À l’approche de la réunion de la Fed des 27–28 octobre, moment où la banque centrale est entrée dans sa période de blackout en matière de communication publique, Kevin Warsh s’est abstenu de contester les anticipations du marché concernant les taux d’intérêt, soulignant sa réticence à « tirer des conclusions prématurées au sujet des prochaines réunions », et ce malgré des statistiques publiées dans la semaine montrant une inflation plus élevée que prévu.

Les données sur l’inflation américaine publiées la semaine dernière ont dépassé les prévisions, renforçant les anticipations du marché d’une hausse imminente des taux de la Fed. Selon l’outil FedWatch de CME Group, les opérateurs attribuent une probabilité de plus de 90 % à une hausse du taux directeur de la Federal Reserve en décembre. En outre, les inquiétudes liées aux pressions inflationnistes découlant de la hausse des prix de l’énergie consolident encore les attentes d’un resserrement supplémentaire de la politique monétaire de la Fed.

Vendredi, les prix du pétrole brut ont atteint de nouveaux sommets mensuels sur fond d’escalade des conflits géopolitiques au Moyen-Orient et en Europe de l’Est, ce qui accentue les risques pesant sur l’offre mondiale.

Au cours du week-end dernier, trois pétroliers ont été signalés comme endommagés dans le détroit d’Hormuz. Parallèlement, la Marine des Gardiens de la Révolution islamique d’Iran (IRGC Navy) a déclaré que le détroit restait sous son contrôle et que les navires ne pouvaient y transiter qu’avec son autorisation. Dimanche, des incendies se sont déclarés dans un terminal d’exportation de pétrole et dans un dépôt pétrolier à Saint-Pétersbourg, en Russie, à la suite d’attaques ukrainiennes. Kyiv a déployé plus de 1 000 drones, ce qui constitue l’une des plus vastes attaques aériennes de l’ensemble du conflit. Par ailleurs, il n’y a aucun signe d’apaisement des tensions entre l’Arabie saoudite et les rebelles houthis du Yémen, soutenus par l’Iran.

En outre, Mohsen Rezaei, secrétaire du Conseil suprême de sécurité nationale iranien, a averti que Téhéran préparait un nouveau plan de riposte en cas de reprise des attaques des États-Unis ou d’Israël. Ces évolutions entretiennent la prime de risque géopolitique, ce qui, en retour, soutient les prix du pétrole et permet au dollar américain, en tant qu’actif refuge, de se redresser après être tombé à un plus bas de deux semaines.

Ce facteur a limité la progression de l’or en ce début de nouvelle semaine et a exercé une pression sur les prix du métal précieux.

D’un point de vue technique, l’évolution actuelle des cours au sein de ce range établi peut être caractérisée comme une phase de consolidation baissière faisant suite au recul depuis les niveaux proches de 4 700 $ enregistrés en août. De plus, sur le graphique en quatre heures, XAU/USD se maintient nettement sous la moyenne mobile simple (SMA) à 200 périodes, la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 200 périodes et la SMA à 100 périodes. Cela indique que la récente progression s’inscrit dans le cadre d’un mouvement correctif plus large plutôt que dans une tendance haussière confirmée.

Parallèlement, l’indice de force relative (RSI) se situe en territoire négatif, tandis que l’indicateur MACD reste au-dessus de la ligne zéro, signalant un momentum positif, bien qu’en léger affaiblissement.

Néanmoins, un mouvement durable au-dessus du seuil psychologique des 4 200 $ est nécessaire pour alléger la pression baissière actuelle et instaurer une perspective plus favorable à moyen terme. La zone de support s’étend vers le creux d’octobre. Si ce support venait à céder, les prix pourraient accélérer leur repli en direction du seuil psychologique des 4 000 $.