4 小時週期的 EUR/USD 圖表中，Elliott 波浪計數變得更加複雜。在更高時間框架（下方圖表）上，當前的下跌趨勢段呈現為一個五浪結構 A-B-C-D-E，從結構上看已趨完整，隨時可能完結。該段中的所有波浪大致同等規模，因此我將其視為一個修正結構。若此假設正確，則在其結束之後，將開始形成一段新的向上推動趨勢段，目標區遠高於 1.20 水平。

在較低時間框架（上方圖表）中，一組推動浪結構仍在延續，這一結構可能隸屬於更高時間框架中的 E 浪。如果情況確實如此，那麼無論美元目前漲勢多強，其走強階段都已接近尾聲。作為整個下跌結構的一部分，仍可預期出現第五浪，因為該結構呈現明顯的推動特徵。不過，無論如何，當前的波浪形態已在兩個時間框架上都顯示出：這一輪下跌浪序接近完結。消息面以及市場情緒的急劇轉變推動了美元的大幅走強，但美元想在此後的每一天繼續攀升，難度都在不斷加大。

EUR/USD 匯率在週二上漲了 40 個基點，但放在歐元過去一個月累計下跌 500 個基點的背景下，這一漲幅意義有限。今天「天時地利人和」之下，歐元上漲了 0.4 美分。明天美國通脹數據將公佈，幾乎任何一種結果都可能重新點燃市場對美元的買盤。因此，今日這 40 點的反彈幾乎談不上有多大分量。

經歷了整整一個月歐元單邊下跌之後，每一次反彈嘗試都開始像是一場「奇蹟」。即便是假設性地思考，也很難想像現在會出現什麼能真正終結這一跌勢並啟動一輪上行行情。換言之，究竟需要什麼樣的消息背景才能推動歐元走強？中東衝突全面結束？烏俄衝突劃上句號？ECB 在一次會議上暴力升息 2–3 個百分點？美國經濟崩潰？美股市場暴跌瓦解？美國國債規模激增至 50 兆美元？顯然，這些情境在可預見的未來都缺乏現實可行性。因此，這一輪跌勢很可能會以相當「平淡」的方式結束，並不會出現明顯的催化因素。那將是在一個毫無預兆的日子裡發生的反轉，而週三很可能不是這樣的一天。

美國通脹大概率會出現加速，即便通脹加速的幅度低於預期，也不太可能實質改變市場對 Fed 貨幣政策的整體預期。更何況，即便納入未來一年預期的 CME FedWatch 工具也顯示，市場目前平均只預計最多再有一次緊縮。但即便如此，美元的需求仍在持續上升，這只能得出一個簡單明瞭的結論：Fed 的政策早已不再是美元升值的核心驅動力。全球能源危機仍在升級，石油庫存不斷下降，而產量與開採增速遠遠不足以彌補在基輔襲擊俄羅斯煉油廠以及霍爾木茲海峽受封鎖之後所出現的供給缺口。

總體結論

基於我對 EUR/USD 的分析，我的結論是：該貨幣對仍處於一個全球性修正趨勢段 A-B-C-D-E 之內。如果這一假設成立，跌勢將延續至 C 浪低點 1.1325 之下的區域。我原先將此視為備選情境，若不是因為 Fed 會議的意外結果，它本應繼續停留在次要情境的位置。然而，Fed 的意外操作使市場別無選擇，只能啟動新一輪美元買盤。儘管之後已連續數週持續買入美元，但並沒有新的基本面因素進一步支撐美元。我並不願在這樣的消息環境下開立新的空頭部位，而是更傾向於為即將到來的反轉做好準備。

在更高時間框架上，可以清晰看到一個下跌趨勢段，其結構為 A-B-C-D-E。因此，EUR/USD 仍有可能進一步跌破 C 浪低點，而 E 浪的內部波浪結構則可能演變為一個五浪推動模式。

我的分析主要原則：

1. 波浪結構應盡量保持簡單、清晰易懂。過於複雜的結構不利於交易，且往往會頻繁變化。
2. 如果對市場當前走勢缺乏信心，那麼最好選擇觀望。
3. 對價格走向永遠不會有 100% 的把握。請務必記得使用保護性的止損單（Stop Loss）。
4. Elliott 波浪分析可以與其他分析方法及交易策略結合使用。