วันนี้ราคาน้ำมันดิบซื้อขายอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบห้าเดือน โดยราคา Brent ขยับขึ้นมาอยู่เหนือ 110 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งเป็นระดับใกล้เคียงกับจุดสูงสุดตั้งแต่เดือนพฤษภาคม ขณะที่ WTI ปรับตัวขึ้นทะลุ 100 ดอลลาร์มาอยู่ราว 104 ดอลลาร์ Brent ปรับเพิ่มขึ้นราว 80% นับตั้งแต่ต้นปี จากความขัดแย้งที่ขยายวงในตะวันออกกลางและสงครามระหว่างรัสเซีย–ยูเครนที่ส่งผลกระทบต่ออุปทานพลังงาน ราคาผลิตภัณฑ์น้ำมันสำเร็จรูปก็ทะยานแรงยิ่งกว่า โดยเฉพาะสัญญาล่วงหน้าดีเซลยุโรป

ขณะนี้เทรดเดอร์กำลังชั่งน้ำหนักความเสี่ยงจากความเป็นไปได้ของการโจมตีรอบใหม่โดยอิหร่านในช่องแคบฮอร์มุซ เทียบกับสัญญาณว่าปริมาณการส่งออกน้ำมันผ่านอ่าวเปอร์เซียเริ่มฟื้นตัวแล้ว Mohammad-Reza Aref รองประธานาธิบดีคนแรกของอิหร่านกล่าวเมื่อวันจันทร์ว่า ประเทศ "ไม่มีทางเลือก" นอกจากต้องสถาปนาการควบคุมช่องแคบดังกล่าวเพื่อความมั่นคงของตนเอง เขาเสริมว่าอิหร่านสามารถรับประกันการเดินเรือที่ปลอดภัยให้กับประเทศมิตรได้ แต่โทษสหรัฐว่าต้องรับผิดชอบต่อสถานการณ์ปัจจุบัน และระบุว่าสหรัฐ "ต้องชดใช้ในบางรูปแบบ"

แม้จะมีความตึงเครียดล่าสุดรอบช่องแคบ แต่การส่งออกจากกลุ่มประเทศในอ่าวกลับเร่งตัวขึ้น Chris Wright รัฐมนตรีกระทรวงพลังงานสหรัฐกล่าวว่า ปริมาณการขนส่งได้ฟื้นตัวมาราว 80% ของระดับก่อนสงคราม แม้ว่าการส่งออกผลิตภัณฑ์น้ำมันสำเร็จรูปจะยังถูกจำกัดอยู่ก็ตาม อิรักเป็นหนึ่งในผู้ผลิตที่เพิ่มการส่งออก รัฐมนตรีน้ำมันของประเทศระบุว่าปริมาณการส่งออกในเดือนตุลาคมเกิน 3.4 ล้านบาร์เรลต่อวัน และเข้าใกล้ระดับก่อนสงคราม หลังจากมีการให้ส่วนลดอย่างมากเมื่อเทียบกับราคาอ้างอิงในภูมิภาค

ในเวลาเดียวกัน รัฐบาล Trump กำลังอนุญาตให้มีการขายเรือบรรทุกน้ำมันที่ถูกคว่ำบาตร เพื่อให้สามารถขนน้ำมันได้อย่างถูกกฎหมาย Wright ระบุว่ามาตรการนี้จำเป็นเพื่อขยายขีดความสามารถด้านการขนส่ง เนื่องจากความขัดแย้งระหว่างสหรัฐ–อิหร่านกำลังกดดันปริมาณการขนส่งและดันต้นทุนค่าระวางให้สูงขึ้น ทั้งนี้ข้อตกลงจัดหาดีเซลที่เกี่ยวข้องกับ Russia ซึ่งถูกเสนอมาก่อนหน้านี้ ยังคงเป็นประเด็นถกเถียงในสหรัฐ และสมาชิกสภานิติบัญญัติของสหรัฐจำนวนมากออกมาแสดงการคัดค้าน

การโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันและโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานครั้งใหม่ยังคงทำให้ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์อยู่ในระดับสูง แม้ว่าปริมาณการขนส่งจากอ่าวจะฟื้นตัวก็ตาม นักวิเคราะห์จำนวนมากเห็นพ้องกันว่าดุลความเสี่ยงต่อราคาน้ำมันยังเอียงไปทางขาขึ้นอย่างชัดเจน: การโจมตีเส้นทางเดินเรือรอบใหม่เพิ่มโอกาสที่จะเกิดการหยุดชะงักด้านอุปทานอีกครั้งและหนุนให้ราคาปรับสูงขึ้นต่อไป

เมื่อมองภาพรวม น้ำมันยังติดอยู่ระหว่างแรงกดดันสองด้าน ด้านหนึ่ง การฟื้นตัวของปริมาณการขนส่งจากอ่าวและการส่งออกที่เพิ่มขึ้นของอิรัก ทำให้ตลาดยังไม่สามารถทะลุจุดสูงสุดใหม่ได้อย่างมั่นใจ แต่อีกด้านหนึ่ง ถ้อยแถลงของ Tehran เกี่ยวกับการควบคุมฮอร์มุซและการโจมตีเรือสินค้า ก็ช่วยพยุงไม่ให้ราคาดิ่งลง ผมมองว่า Brent มีแนวโน้มทรงตัวแถว ๆ 110 ดอลลาร์ในช่วงไม่กี่วันข้างหน้า ขณะที่หากมีความตึงเครียดรอบใหม่ในช่องแคบ ก็อาจดันราคาขึ้นไปทำจุดสูงสุดใหม่ของเดือนพฤษภาคมได้

สำหรับภาพทางเทคนิคในตอนนี้ ฝั่งผู้ซื้อจำเป็นต้องผ่านแนวต้านใกล้สุดที่ระดับ $105 ให้ได้ ซึ่งจะเปิดโอกาสให้เรามองเป้าหมายถัดไปที่ $109 โดยเหนือระดับนี้ขึ้นไปจะเป็นบริเวณที่ค่อนข้างฝ่าได้ยาก เป้าหมายที่ไกลที่สุดอยู่บริเวณโซน $113 หากราคาน้ำมันอ่อนตัวลง ฝั่งหมีจะพยายามยึดระดับ $101 ให้ได้ หากทำสำเร็จ การหลุดกรอบราคาจะส่งผลเสียต่อสถานะฝั่งกระทิง และกดราคาน้ำมันลงสู่โซน $98 พร้อมโอกาสที่จะขยายตัวลงต่อไปถึง $95