ครึ่งแรกของวันผ่านไปโดยไม่มีการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจใหม่จากยุโรปเลย ทำให้การเคลื่อนไหวของราคาในกราฟยิ่งน่าจับตามอง ยูโรและปอนด์อ่อนค่าลงในช่วงสั้น ๆ แต่ไม่สามารถรักษาการปรับตัวลงไว้ได้ ยูโรร่วงลงไปที่ 1.1193 ขณะที่ปอนด์ลงไปถึง 1.3306 ก่อนที่ทั้งสองสกุลเงินจะดีดตัวกลับ ดอลลาร์ยังคงแข็งแกร่งอยู่ และสาเหตุหลักไม่ได้มาจากข้อมูลเศรษฐกิจ แต่เป็นจากราคาน้ำมันและกระแสข่าวที่เกี่ยวข้องกับอิหร่าน

เริ่มจากยุโรปก่อน สงครามที่เกี่ยวข้องกับอิหร่านดำเนินมาตั้งแต่ปลายเดือนกุมภาพันธ์ และตลาดก็เคยชินกับการประเมินข่าวสารใด ๆ จากอ่าวเปอร์เซียผ่านมุมมองของราคาน้ำมัน Brent ซื้อขายอยู่บริเวณ 105 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และราคาน้ำมันได้ปรับตัวขึ้นมาราว 65% ตั้งแต่ต้นปี ซึ่งเป็นปัจจัยลบอย่างยิ่งต่อยูโร เพราะยูโรโซนพึ่งพาการนำเข้าพลังงานในระดับสูง จากประมาณการเบื้องต้น ราคาพลังงานในเดือนกันยายนเพิ่มขึ้น 18.8% เมื่อเทียบปีต่อปี เทียบกับ 14.3% ในเดือนสิงหาคม การปรับขึ้นของราคาน้ำมันและก๊าซเพิ่มเติมยิ่งสร้างแรงกดดันต่อต้นทุนของภาคธุรกิจและภาคครัวเรือนทันที เมื่อบวกกับภาวะการเมืองที่ไม่แน่นอนในฝรั่งเศส ยิ่งทำให้แทบไม่มีเหตุผลที่จะเข้าซื้อยูโร

ปอนด์อ่อนไหวต่อปัจจัยเดียวกัน แม้ผลกระทบจะต่างออกไปบ้าง ต้นทุนน้ำมันเชื้อเพลิงที่สูงเป็นชนวนให้ราคาสินค้าและบริการในภาคบริการของสหราชอาณาจักรปรับตัวขึ้นเร็วที่สุดในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ซึ่งทำให้ Bank of England ต้องเผชิญกับสถานการณ์ที่ลำบาก เศรษฐกิจติดอยู่ระหว่างแรงกดดันด้านเงินเฟ้อกับความกังวลเรื่องการเติบโต และอัตราดอกเบี้ยที่ 3.75% ไม่อาจตอบสนองต่อทุกครั้งที่ราคาน้ำมันพุ่งขึ้นได้ นี่เองคือเหตุผลที่ไม่อาจมองปอนด์เป็นสกุลเงินหลบภัยได้ มันเผชิญแรงกดดันในลักษณะเดียวกับยูโร เพียงแต่อิทธิพลรุนแรงน้อยกว่าเล็กน้อย

ต่อไปมาดูดอลลาร์ ลำดับเหตุการณ์ค่อนข้างตรงไปตรงมา ราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูงผลักดันให้เงินเฟ้อเร่งตัว และยิ่งเงินเฟ้อสูงขึ้นเท่าไร ตลาดก็ยิ่งเชื่อมั่นมากขึ้นว่า Federal Reserve จะคงนโยบายการเงินแบบเข้มงวด และอัตราผลตอบแทนจะยังคงอยู่ในระดับสูง นอกจากนี้ ดอลลาร์ยังได้รับแรงซื้อในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยเมื่อมีข่าวที่ชวนกังวล ตราบใดที่ความตึงเครียดในตะวันออกกลางยังอยู่ในระดับสูง ดอลลาร์ก็น่าจะรักษาความได้เปรียบเหนือยูโรและปอนด์ต่อไป โดยยูโรมีแนวโน้มจะได้รับผลกระทบมากกว่า

ปฏิทินเศรษฐกิจสหรัฐวันนี้มีการประกาศดัชนี NAHB Housing Market Index สำหรับเดือนตุลาคม ดัชนีนี้อ้างอิงจากการสำรวจผู้ประกอบการสร้างบ้านเดี่ยว พวกเขาประเมินสภาพการขายในปัจจุบัน ความคาดหวังในช่วงหกเดือนข้างหน้า และจำนวนผู้ซื้อที่มีศักยภาพที่เข้าเยี่ยมชมโครงการบ้านใหม่ สำหรับตลาดแล้ว ดัชนีนี้ถือเป็นตัวชี้นำภาวะในภาคที่อยู่อาศัยล่วงหน้า ซึ่งมีความอ่อนไหวสูงต่ออัตราดอกเบี้ยสินเชื่อที่อยู่อาศัย ดัชนีนี้แทบไม่ค่อยเปลี่ยนทิศทางของดอลลาร์มากนัก และก็ไม่ได้คาดหวังว่าจะมีเซอร์ไพรส์ใด ๆ ดังนั้น ราคาน้ำมันและข่าวที่เกี่ยวข้องกับอิหร่านจะยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของคู่เงิน EUR/USD และ GBP/USD พาดหัวข่าวฉับพลันจากช่องแคบฮอร์มุซจะมีน้ำหนักมากกว่าข้อมูลด้านที่อยู่อาศัยใด ๆ

โมเมนตัม

สำหรับสกุลเงินยูโร ระดับเบรกเอาต์ยังคงเดิมที่ 1.1234 ด้านบน และ 1.1193 ด้านล่าง ราคาที่ 1.1212 อยู่เกือบกึ่งกลางพอดี โดยอยู่ต่ำกว่าระดับด้านบน 22 จุด และสูงกว่าระดับด้านล่าง 19 จุด ระดับต่ำสุดของวันนี้บริเวณ 1.1187 เคยหลุดลงไปต่ำกว่าระดับล่างช่วงสั้นๆ ก่อนจะดีดกลับขึ้นมา นี่เป็นตัวอย่างที่ดีว่าทำไมการทดสอบระดับแนวรับ–แนวต้านครั้งแรกจึงไม่ควรถูกมองว่าเป็นการเบรกเอาต์ที่ยืนยันแล้ว

สำหรับสถานะขาย ราคาจำเป็นต้องยืนต่ำกว่า 1.1193 และทรงตัวอยู่ใต้ระดับนั้นให้ได้ ในกรณีนี้ เป้าหมายจะอยู่ที่ 1.1156 และ 1.1117 ขณะที่ภาพรวมของราคาน้ำมันและสถานการณ์บริเวณช่องแคบฮอร์มุซก็สนับสนุนสมมติฐานนี้ ผมมองว่าการเปิดสถานะซื้อเหนือระดับ 1.1234 โดยมีเป้าที่ 1.1268 และ 1.1310 นั้นมีโอกาสน้อยกว่า เพราะฉากทัศน์นี้ต้องอาศัยปัจจัยบวกเข้าหนุน เช่น การคลี่คลายความตึงเครียดที่เกี่ยวข้องกับอิหร่าน ซึ่งจนถึงตอนนี้ยังไม่เห็นปัจจัยบวกดังกล่าวปรากฏขึ้น

สำหรับเงินปอนด์ การเปิดซื้อเหนือระดับ 1.3337 จะมีเป้าหมายที่ 1.3368 และ 1.3397 ในขณะที่การเปิดขายต่ำกว่าระดับ 1.3307 จะมีเป้าหมายที่ 1.3273 และ 1.3233 ราคาที่ 1.3330 อยู่ใกล้กับขอบบน โดยต่ำกว่าระดับ 1.3337 เพียง 7 จุด อย่างไรก็ตาม ระดับสูงสุดในช่วงเช้าไม่สามารถทะลุผ่านระดับนี้ได้ และคู่เงินก็กลับตัวลง ดังนั้น การเบรกขึ้นด้านบนยังไม่ได้รับการยืนยัน ระดับต่ำสุดช่วงเช้าที่ 1.3306 ก็แตะระดับล่างแล้วฟื้นตัวขึ้นมา ทำให้ยังไม่เกิดสัญญาณเปิดสถานะขายเช่นกัน

แนวทางที่เหมาะสมคือรอให้ราคาสร้างฐานและยืนได้เหนือหรือต่ำกว่าขอบใดขอบหนึ่งอย่างชัดเจน แทนที่จะเข้าซื้อขายตั้งแต่การทดสอบครั้งแรก หากบรรยากาศข่าวยังตึงเครียดอยู่ แนวโน้มลงควรได้รับการจับตาเป็นพิเศษ แต่ระดับราคายังคงเดิม

Mean Reversion

สำหรับยูโร ระดับ mean-reversion ได้รับการปรับเป็น 1.1227 และ 1.1186 ซึ่งทั้งสองระดับอยู่ใกล้กับระดับ breakout มาก ระดับบนที่ 1.1227 อยู่ต่ำกว่า 1.1234 อยู่เจ็ดจุด ขณะที่ระดับล่างที่ 1.1186 อยู่ต่ำกว่า 1.1193 อยู่เจ็ดจุด มือใหม่ควรระมัดระวังเป็นพิเศษในบริเวณนี้ เพราะการทดสอบเพียงครั้งเดียวนั้นไม่เพียงพอที่จะบอกได้ชัดเจนว่าราคาเป็นการกลับทิศ (reversal) หรือเป็นการ breakout

สถานการณ์ขาลงได้เกิดขึ้นไปแล้วหนึ่งรอบในช่วงเช้าวันนี้ ราคาได้หลุดลงไปใต้ 1.1193 ลงไปถึงบริเวณประมาณ 1.1187 แต่ไม่สามารถทรงตัวบริเวณนั้นได้และดีดกลับขึ้นมา หากรูปแบบเดียวกันนี้เกิดขึ้นบริเวณ 1.1186 สามารถพิจารณาเปิดสถานะซื้อโดยคาดหวังให้ราคากลับขึ้นไปยังบริเวณกึ่งกลางของกรอบราคา แต่ถ้าราคาหลุดต่ำกว่า 1.1186 และยืนอยู่ใต้ระดับนั้นได้ จะถือว่าเป็นการ breakout และไม่ควรเปิดซื้อ ควรตั้งจุดตัดขาดทุน (stop-loss) ไว้ต่ำกว่าระดับต่ำสุดของแท่งราคาที่ดีดลงชั่วคราวนั้น สำหรับระดับบนที่ 1.1227 รูปแบบที่น่าพิจารณาคือให้ราคาทดสอบระดับดังกล่าวแล้วกลับตัวลงอย่างรวดเร็ว ซึ่งจะสร้างโอกาสในการเปิดสถานะขาย

สำหรับปอนด์ ระดับ mean-reversion ยังคงเดิมอยู่ที่ 1.3345 และ 1.3305 ระดับบนสูงกว่าระดับ breakout-buy ที่ 1.3337 อยู่ 8 จุด ถ้าราคาขึ้นเหนือ 1.3337 ไปแตะ 1.3345 แล้วร่วงกลับลงมาต่ำกว่า 1.3345 อย่างรวดเร็ว สามารถพิจารณาเปิดสถานะขายได้ แต่หากราคายืนเหนือ 1.3345 ได้อย่างมั่นคง จะถือว่าเป็นการ breakout และควรหลีกเลี่ยงการขาย

ระดับล่างที่ 1.3305 ต่ำกว่าระดับ breakout ที่ 1.3307 เพียง 2 จุด ความต่าง 2 จุดถือเป็น noise ของตลาดที่เล็กมาก จึงไม่สามารถแยกแยะได้จากการทดสอบครั้งแรกว่าราคาเป็นการ breakout หรือเป็นการกลับตัว เช้านี้ราคาทำจุดต่ำสุดไว้ที่ 1.3306 ซึ่งลงมาทดสอบในโซนนี้แล้วดีดตัวกลับขึ้นไป

หากราคาลดลงต่ำกว่า 1.3305 อีกครั้ง จากนั้นดีดกลับขึ้นมายืนเหนือ 1.3307 ได้อย่างรวดเร็วและทรงตัวอยู่เหนือระดับดังกล่าว สามารถพิจารณาเปิดสถานะซื้อได้ โดยตั้ง stop-loss ไว้ต่ำกว่าจุดต่ำสุดของแท่งราคาที่ไส้เทียนลงไปสั้น ๆ แต่ถ้าราคากลับกันไปทรงตัวอยู่ต่ำกว่า 1.3305 แทน แผน mean-reversion จะถือว่าล้มเหลว และสถานการณ์ breakout ลงด้านล่างจะกลายเป็นสมมติฐานหลัก